光伏行业下游市场的三大瓶颈：电价补贴、并网、补贴到位的问题正逐步得到解决。同时，技术进步促进光伏成本不断下降，有利于“十三五发展”规划至2020年光伏累积装机量150GW装机目标的实现，这预示着每年新增装机20GW。据中金预测：2015~2020 年光伏发电装机容量年均复合增长率将达到14%。

我们认为光伏材料价格有望上涨，尤其是在新增产能有限而拥有更大涨价空间且有望受益于光伏旺盛需求的硅片领域。鉴于单晶相对于多晶具有明显转换率的优势，我们认为单晶占比有望在“十三五”期间得到显著的上升。

　　光伏行业产业链进一步整合，利润向下游电站转移，整个光伏产业链看好的两种盈利模式：一是光伏上下游产业一体化模式；二是纯光伏电站运营模式。受国家光伏扶持政策和光伏电价调整的影响，大批光伏项目的集中并网导致原本就建设滞后的电网无法满足光伏电站的需要，造成西部地区部分省份出现严重的“弃光”问题也将在今年出台的政策中得到解决。随着光伏企业积极介入下游运营，发电业务收入占比将不断扩大。